东财《金融风险管理X》单元作业二

试卷总分:100  得分:100

一、单选题 (共 10 道试题,共 50 分)

1.以下关于期权特点的说法不正确的是（ ）。

A.交易的对象是抽象的商品－执行或放弃合约的权利

B.期权合约不存在交易对手风险

C.期权合约赋予交易双方的权利和义务不对等

D.期权合约使交易双方承担的亏损及获取的收益不对称

 

2.远期利率协议用（ ）来进行结算。

A.合同利率

B.合约利率与参考利率的差额

C.参考利率

D.参考利率与合约利率的差额

 

3.期权买方只能在到期日执行的期权叫做（ ）。

A.美式期权

B.欧式期权

C.认购期权

D.认沽期权

 

4.期货合约的条款（ ）标准化的；远期合约的条款（ ）标准化的。

A.是，是

B.不是，是

C.是，不是

D.不是，不是

 

5.你持有一份4月份到期的多头玉米期货合约，为冲销你的玉米期货合约的头寸，在交割日前必须（ ）。

A.买一份5月份的玉米期货合约

B.买两份4月份的玉米期货合约

C.卖一份4月份的玉米期货合约

D.卖一份5月份的玉米期货合约

 

6.考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票现在的价格是40元，连续复利的无风险年利率为5％。那么这份远期合约的合理交割价格应该约为（ ）。

A.40.5元

B.40元

C.41元

D.41.5元

 

7.以下几种外汇衍生工具中，履约风险最大的是（ ）。

A.远期外汇合约

B.外汇期货合约

C.外汇期权

D.货币互换协议

 

8.假设6个月期利率是9％，12个月期利率是10％，18个月期利率为12%，则6×12FRA的定价的理论价格为（ ）。

A.0.12

B.0.1

C.0.105

D.0.11

 

9.根据无收益资产的现货－远期平价定理，如果交割价格小于现货价格的终值，则投资者可以通过（ ）实现套利。

A.卖空标的资产，将所得收入以无风险利率进行投资

B.买进一份远期合约

C.到期时，收回投资本息，购买一单位标的资产用于归还借入的标的资产

D.以上都是

 

10.远期合约的特点不包括（ ）。

A.非标准化

B.流动性较好

C.信用风险大

D.场外交易

 

二、多选题 (共 1 道试题,共 5 分)

11.金融衍生产品类型包括（ ）。

A.远期

B.期货

C.互换

D.期权

 

三、判断题 (共 9 道试题,共 45 分)

12.远期利率等同于未来短期利率，因为它们都源自到期收益率。（ ）

 

13.远期价格的期限结构描述的是不同期限远期价格之间的关系。（ ）

 

14.远期利率合约可以在到期日前进行交易。（ ）

 

15.根据无套利均衡分析原理，远期利率应当等于FRA的合约利率，否则会产生套利机会。（ ）

 

16.在未来时间点，远期合约标的资产将在交易中实现的固定价格一般不会改变。（ ）

 

17.远期合约主要交易的是外汇和利率。（ ）

 

18.随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格逐渐聚合，在到期日，基差接近于零，两价格大致相等。（ ）

 

19.保证金存款只能用现金支付。（ ）

 

20.远期合约是在未来某一时刻以特定价格买入或者卖出某种资产的协议。（ ）

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